停顿了半晌后，林棋继续演讲道：
“新创业体系，我最自豪的就是有每年的技术方面的投入的增速，远远超过市场营销、股东分红等等方面的利润……从公司成立以来，我们累计投入到研发方面的预算加起来，已经有400亿美元，按照去年投入150亿美元计，明年我们累计投入的资金会超过500亿美元甚至到600亿美元，到本世纪末，我们应该有可能累计在研发方面投入资本超过1000亿美元！
可以说，在这个星球上，从来没有那个企业，像我们这样重金投入科技研发。
即使是一些老牌高科技企业，比如，通用电气，爱迪生当初成立的发明工厂，在其企业最具备活力的时期，发明了电灯、电动车、电影放映机等等众多的改变世界的产品，曾几何时，通用电气是爱迪生这样的发明天才主导，热衷于以发明创新来作为公司的核心竞争力。而现在……通用电气虽然规模更加庞大，也惯性的投入一些资金用于产品的改进发明，但是，毫无疑问，这家公司更倾向于通过资本运作和管理作为核心竞争力。从通用电气公司不断的任用管理方面的人才，通过砍掉项目和并购项目做加减法来提升利润，就可以知道，这家公司已经是一家失去灵魂的大企业。自从这家大企业渐渐的以管理和资本运作为主，而不是在技术创新为主之后，其颠覆性的产品也越来越少，基本上，是靠着过去积累的品牌口碑，以及以前掌握的垄断级的高门槛技术来维持利润。
我可以断言，未来通用电气依然会保持盈利，但是长期股价不会跑赢市场平均水平，不会超过标普500指数年化回报率，甚至，这家公司回报率不会超过买美国国债年化利息的回报率，之所以这么判断，仅仅是因为曾经的以创新作为核心竞争力的企业，一旦平庸化了，回报率一定会降到极低的程度。
跟通用电气类似的还有IBM，我也可以预见的是，未来长期来看，这样的企业回报率一定低于市场平均水平……
所有是这种过去的高科技企业，以创新和研发为核心，现在却是以管理和资本运作为核心的企业，职业经理人拿到的酬劳远超过技术人员，那么，我既可以断定，这家企业不值得投资，长期是不会有超过市场平均水平低回报率。除非……这样的企业股价跌破净资产，达到净资产以下，才有烟蒂股的价值，否则，根本不会有投资的价值，更不会跑赢市场。”
一瞬间，整个公司内部鸦雀无声。
毕竟，IBM公司和通用电气公司，一直以来都是被视为行业楷模，各种教
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